10年来六度称冠，2019年香港交易所继去年后继续蝉联IPO全球冠军。

只是今年在中美贸易战和香港修例风波两大不利因素影响下，港交所还取得如此成绩，个中冷暖，实属不易。

德勤中国数据显示，2019年按照IPO融资额排名，全球五大证券交易所分别是香港交易所、沙特证券交易所、纳斯达克、上海证券交易所和纽约证券交易所。港交所预计今年最少将有161只新股上市，新股数量较2018年的208只下降23%，但得益于阿里巴巴和百威亚太的巨额IPO，融资总额预料将自去年的2866亿港元上升至今年的3118亿港元，上升9%。

对于港股的走势，承珞资本徐泯穗在接受创头条记者采访时表示，“长期看港股本地股市值不到港股市值一半。港股离岸属性更大，港股的整体趋势会更加反应大陆的经济基本面。在全球很多主权债务进入负利率的趋势下，港股价值趋势偏向大陆，而利率又偏向于全球体系，这样的资产有很大的吸引力。”

香港交易所董事总经理、首席中国经济学家巴曙松认为，“2019年的冠军来之不易，是因为2018年做了重大上市制度改革所取得的成果。”港交所下面的路，还有很多需要探索。

不过，港股市场今年在各方因素影响下，可谓低开高走，香港友信证券研究部副总监林嘉俊在采访时指出，不少个股投资者到第四季度才开始将注意力转移到新股市场。

低开高走：8月只一家公司挂牌，四季度爆发

此前，关于港股市场将长期趋冷的观点在业内流转。

“今年前8个月香港新股市场的表现其实是比较淡的，以8月份为例，期间只有一家公司来港挂牌上市。”香港帝峰证券及资产管理行政总裁郭思治表示。记者了解到今年8月港交所集资9.67亿港元，为2012年9月以来最差水平(当月零上市)。

但是，港交所也表示，自9月份以来，上市活动显著回升，今年第四季度新上市公司数目更创历年最多。

实际上，进入四季度以来，阿里巴巴、百威太等的到来为港交所注入了强心剂。

11月27日，阿里巴巴登录港交所。据港交所最新公布2019年市场统计数据，在新股集资方面，因为阿里巴巴“回归”港交所主板做第二上市，港交所今年的新股集资总额才超越了沙特阿拉伯证交所，估计全年集资额大约379亿美元（约合2960亿港元）。

实际上，业内表示，仅阿里巴巴、百威亚太、ESR这三只大型新股就合共集资高达大约1600亿港元，占今年前11个月香港新股市场集资总额的近60%。

香港宝新金融高级副总裁黄凌杰表示：“好在阿里巴巴、百威亚太等几家大公司早就将年内赴港上市定为目标，因为如果不赶在今年上市的话，公司就要重新编制上市申报财务资料，大大增加上市的成本。”

得益于港交所政策改革和内地经济的增速

不过，对于上述观点，有业内人士认为港交所取得如此成绩，并非阿里巴巴、百威亚太这样的超级大盘股上市的偶然眷顾。

评论员杜恒峰认为，“其背后体现的是香港作为全球领先的金融中心，根据全球市场变化积极变革自身的必然结果；同时也是港交所背靠内地这一全球第二大经济体，并主动把握这一巨大市场红利所获得的持续回报。”

记者了解到，2018年4月，港交所在深刻反思失去阿里巴巴之后，推出了史上最大的制度变革，体现了强大的包容力量。其中港交所的改革包括允许同股不同权公司在香港上市，还允许完全没有收入的生物科技类公司上市，这些改革措施让资本市场的定价更具指标意义。

杜恒峰还认为港交所的支持来自于强大的内地市场的依托。

“一方面，内地大量企业赴港上市，为港交所提供了源源不断的活水，比如今年港股上市的企业中，内地企业占比约50%，募集资金占比更是超过70%；另一方面，通过港股通，内地资金持续流入改善了港交所的流动性，公开数据显示，沪港通开通五年以来，港股通累计成交87480亿港元，累计9870亿港元内地资金流入港股。此外，中央层面的政策支持一直不遗余力，粤港澳大湾区规划纲要提出，要发挥香港在金融领域的引领带动作用，巩固和提升香港国际金融中心地位，打造服务‘一带一路’建设的投融资平台。”

对于未来港股市场的表现，德勤中国全国上巿业务组联席主管合伙人欧振兴预计，明年在香港上市的新股料将与今年持平，大约有160只新股，融资额在2200亿-2500亿港元之间。

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