今天下午，“洞见·未来——2016中国天使投资峰会暨颁奖盛典”在清华大学新清华学堂举行，著名天使投资人徐小平、清华控股董事长徐井宏等大咖发表了演讲。其中，徐小平讲的干货满满又风趣幽默，他鲜见地讲了自己之前的基金失败的原因，以及投资生涯中错过的最遗憾的项目，创头条小编选编了一些干货以飨读者。

我和李开复早期做的基金为什么没有成功

十年前我说我是天使投资没有人知道，现在天使投资已经是潮流，但应该有更多的人去投。我们有些人没有钱但是有梦想，像中国今天整个经济的发展很快，一个伟大的公司总是有起步的那一刻，所以说天使投资可以说是整个经济整个的繁荣的源头活水。

刚才徐井宏董事长说我是天使投资的先驱，其实我是先驱之一，中国天使投资真正的先驱是薛蛮子，他当年投UT斯达康，最高的时候达到了90亿美元的市值，薛蛮子老师现在还健康乐观地在做天使投资，也没有成为先驱。

前面他们说我了，说我跟李开复弄了一个基金，这个里面没有一个项目是成功的，但是他们说的是事实，其实雷军、薛蛮子也投委会的成员。

但是这个基金为什么不成功，其实就是体制问题，生产的关系决定生产力。我们是13个创始人，我们聚会的时候大家就看项目，我们大概投了七八个项目就不再继续了，因为确实没有人负责。没有人去找项目，没有人管项目，也没有人负责去追踪整个发展。其实如果找一个年轻的投资人，他只做一件事，就是盯着天使投资，这个基金一定会成为世界上最好的回报的基金。但是我们还真是一个公益的组织。所以说就变成这样了，我就大概讲讲这个事。   

我投资生涯中错过的最遗憾的项目

说下我投资过程中最大的遗憾吧。2012年春天我去硅谷，当时有一个年轻人走过来，给我一个名片，他的名片是一个显示屏，上面是有一个电池接着的，就是不断的显示一个广告，他要做世界上最薄的这个显示屏，但是看不出来有任何特别的东西。

他跟我讲，他是清华的毕业生，他还有几个伙伴，其中有三个在IBM，他们现在出来要做一个项目，目标就是做世界最薄的显示器，他说他们现在是A轮，我想了一下是A轮的项目，我丢不起这个人，也许我当时嫌他柔性显示屏没有前途。

但你想，这三个人是世界顶级的人才，放下最好的工作，几十万的年薪，无论如何都应该投啊，但我当时就没有投他，回首往事我没有珍惜啊。上个礼拜，这个企业宣布市值达到200亿，我离投他的目标越来越远，因为他当时有10亿的时候他说给你三亿美元给你一个点，但是种种原因我也没有投。这件事是我唯一真正的遗憾。

我再讲一个故事，讲一个我们成功的故事，有一个企业在欧洲做的很好，他在2011年的时候，当时我跟纳斯达克投资伙伴在我家里吃饭，当时跟这个企业已经谈好，600万。但我们吃晚饭的时候另外一个人虎视眈眈地出手了，当场就给了他900万，但是幸运的是投他的这个基金也是我投的，结果我们两家就合作了，结果我也没有少拿，他拿了15个点，我拿了14个点，我们比想要的钱多了很多，去年首钢集团董事长也找我们了，现在这个项目已经开始盈利。

真格基金成立五周年的几点想法

今年实际上是真格基金成立5周年，我们是5年前的12月4号成立的，这几年下来，也总结了一些想法：

第一个是创业遇到竞争怎么办。创业是一个麻烦事，内部的竞争力是各种各样的，我们做到五六百亿美元的时候新的竞争者就出来，那作为创业者怎么办？那我们就得坚持，我在很多场合讲了很多，我是准备将来一定要有一个机会把他写成文字把他全面的记录下来。

第二个投人哲学要发展，去年初我提出来FROM A TO A，总而言之还是要早期，这个是我们新的一个改变，也是投人哲学的一个发展。

第三个就是投人哲学的拓宽，从跟随一辆赛车，等着他翻车，然后我们把他的轮胎卖到修理厂，直到我们跟踪一个车队，车队里都是创业者。我认为这个可能是投资哲学投资思想的价值观，因为投资人天生的职责是投到最好的项目。

我站在这里深感中国的天使投资、风险投资、中国的创新创业，从过去五年，从非常早期到现在非常繁荣。每天我醒来，想到又要见到未来的世界领袖了，我就很兴奋，我们要做的事就是为未来的企业背书。

本文首发思达派（startup-partner.com），作者李翘，邮箱ganhuo@startup-partner.com。思达派系创头条（Ctoutiao.com）旗下智库，专注成为创业者Startup的成长合伙人Partner。