如果按照最近提及的发行价18港元来计算，小米估值接近500亿美元，肯定无法达到雷军的预期，但已经说一个奇迹。

但是如赵博思此前所说，小米的估值仍然偏高，窃以为长期来看，合理的估值应该在200亿-300亿美元之间。其中硬件的估值参照联想，而基于硬件的服务和电商的估值，可以获得额外100亿美元的估值——这一估值已经比微博估值的一半还要多了。而且我们可以看到的是：服务和电商都受制于硬件的销售，一旦小米手机不及预期，一切都不复存在。

当然，估值不能否定小米的成功。但估值说明雷军在这一块有一个误判，而这个误判可能会给小米带来伤害。创头条（ctoutiao.com）撰稿人一直所说的，二级市场上，人们不相信故事，要看数据，要看风险。贝索斯的亚马逊故事逻辑流畅，而且以高增长作为背书，打死不分红的他赢得了长期投资人的热捧，而且贝索斯也实现了自己的故事；小米故事几条线交错进行，虽然雷军不断的重复铁人三项，但我们都知道铁人三项意味着没有主营业务，或者一荣俱荣一损俱损。而且这里面有很多逻辑经不起仔细推敲——小米想在二级市场讲故事，但是这个故事的尽头是个死胡同——铁人三项的未来是什么？性价比能否争取到苹果华为三星OPPO和vivio的用户？电子消费领域的名创优品有其忠实的用户，但未来的高增长能保持吗？怎么保持？温饱型的用户和小康型的用户，追求的标准是完全不同的，这意味着小米这个领域，别人进入很难；同样，小米想要突破这个市场，将会更难。

当然，今天我们的核心不是论证问题，而是希望能拆解小米成功抓住的几个市场要点，帮助创业者也能准确把握形势。

1、抓住时间窗口

创业可以简单的分为技术创新和模式创新（这里指有技术含量的其他方面的创新，不是近期创业领域的模式创新）。技术创新就是创造和发明了全新的产品，推动世界的进化。无论是Facebook还是谷歌还是苹果，都可以归为这个领域。

模式创新则是在技术出现之后，通过渠道创新、管理创新、品牌运营创新等等，将技术创新进行普及，从中获利。

通常来讲，模式创新也必须建立护城河，以防止其他人跟进。但更重要的是，模式创新必须要在成功之后，建立资源，发现前沿瞬息万变的需求，逆袭技术创新。

小米就是模式创新的佼佼者。

为什么是小米？我们回到2012年。那时候智能手机已然成势，但是对广大用户而言，苹果手机4999元的起步价，或者HTC手机3000-4000元的中档价位都是昂贵的。手机生产又是一个资金密集型的领域，客观上阻止了初创企业的进入。

雷军的伟大之处在于，他通过重构产业链和销售渠道，看到了一种可能：采用同样的配件，以略逊于中高端手机的标准，生产一部手机。这部手机价格是其他智能手机的50%，学生和屌丝都买得起。

技术普及和技术发明一样伟大。小米虽然遇到了各种波折，但是它让中国接纳智能手机的速度快了5倍甚至10倍。小米诞生几年之后，市面上就出现了600元的智能手机，而5年前，诺基亚的功能手机还要1000多块。小米为智能手机做出了卓越的贡献：这一贡献，价值200亿美元。

小米的成功有其时间窗口，而价格就是刺激用户的多巴胺。其实任何一个行业，在最开始的时候，价格都是一道关口。谁能解决这个问题让大家提前用上，谁就获得了话语权。

2、温饱型的需求最迫切

汽车诞生后，福特的T型车以绝对的价格优势，让大众都能拥有汽车，从而改变了美国。而一旦人们都实现了温饱，人们就不再满足于拥有一辆车，而是要有一辆自己喜欢的车。福特公司随即遭遇了最大的挑战。

在追求温饱的时候，人有我无，需求是最迫切的。小米不仅成功的抓住了他们的需求，还以半价的方式，满足了他们的需求。不仅如此，雷军还颇为体贴的把小米手机称之为“发烧手机”，用发烧、青春和热爱，替代了低端手机的说法；用稳定的质量替代了山寨手机。这时小米发现，需求是汹涌澎湃的，用户主动排队，用户称赞小米，吃饱了的人们理应感激。

3、小康时代，温饱不再是美德

个人电脑诞生后，人们开始也是要满足于拥有一台电脑——而不是更好的苹果麦金塔什图形电脑——所以微软廉价的PC开始席卷市场。

随后戴尔开始革品牌PC的命，它可定制的、取消中间经销商渠道的做法，又干掉了一批低端电脑，一度也取得了辉煌的胜利。

再后来，联想以清道夫的姿态入场，把中低端电脑全部吃掉。虽然数量上成为第一，但市值却频频走低，目前市值62亿美元。联想几次想冲击中高端市场，均告失败，为何？因为温饱型和小康型是完全相反的两个模式。

同样的道理，性价比和渠道革命，帮助小米在智能手机市场获得了一席之地，但是这个阶段转瞬即逝。福特汽车的T型车活跃了20年，戴尔活跃了十几年，联想有十年的风光，而小米一出生就风华正茂，5年后市场就饱和了。

温饱时代，性价比是核心，不浪费粮食很重要；小康时代，用户体验用户爽至关重要，不要吃剩饭要更加健康。

所以后来苹果电脑又成为主流了，所以人们的手机又不在乎几千块钱了，所以小米也遇到新的挑战了。

那么，面对挑战，小米接下来应该做什么？如何才能突围？我不是雷军，我只是提出几个方向，供大家参考：

首先，方向必须调整。优衣库也是性价比，但是它从来不说自己是性价比，而是强调快消品牌。高端人群去买件衣服也不会觉得怎么样。当你强调性价比的时候，等于你告诉其他群体“不要过来”。而且设计的产品也自然不会对用户友好——一旦有质疑，就会说“我们这是性价比，这个价格、这个产品，你还想要什么”？

小米必须抛弃性价比作为使命。包括所谓的5%，财务进行控制就好。否则做得不好都是理所当然的，因为要控制利润嘛。

其次，必须增加技术投入。模式创新也需要技术，但无法领导市场。模式创新一般都习惯跟随市场，这样可以省掉大部分研发费用，可以控制成本保持产品低价。但如果小米想走入困境，必须要进行研发投入。这件事做得好就是华为，做不好就是联想。二者的差距至少是50倍。

最后，小米必须重塑企业形象。如果小米一面发布会推黑科技手机，一面说小米说互联网公司，小米就会进一步失去已有的用户。如果小米不把手机作为唯一的重心，那么小米就会失去最基础的用户。没有多少用户愿意被当成傻子：原来我花钱买手机只是为了成为你广告的受众和电商的用户？在这个指导原则下，小米的几个部门各自都无法在企业文化里自圆其说，长期的发展就会受到影响。

创头条（Ctoutiao.com）独家稿件，转载请注明链接及出处。本文作者赵博思，邮箱：tougao@ctoutiao.com