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[国际智库]扎堆传统科技中心无益,风投应探索处女地“金矿”

导语:创头条编译  前言:风投走出硅谷既能让美国其他地区受益,也许还能让自己获得更高回报。 美国高科行业似乎过于集中,表现之一是风投行业缺乏地理多样性,高度集中在少数几个科技中心,这些中心大多位于沿海地区。 2017年美国各大城市的风投状况 在20...

创头条编译  前言:风投走出硅谷既能让美国其他地区受益,也许还能让自己获得更高回报。

美国高科行业似乎过于集中,表现之一是风投行业缺乏地理多样性,高度集中在少数几个科技中心,这些中心大多位于沿海地区。

2017年美国各大城市的风投状况

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在2017年,旧金山、纽约和加州圣何塞这三座城市的风投占前20座城市风投总额的2/3。自2015年以来,在前10座城市风投总额中,这三座城市所占比重一直在增加,这部分得益于WeWork、Uber和Lyft等公司的巨额后期阶段融资。

有迹象表明,为了追求回报,风投开始把目光转向传统中心之外的地区。2015年,彭博社在119座城市追踪到风投交易;到2017年,这一数字增长到141座。像哥伦布、俄亥俄和印第安纳波利斯这样的新兴创业中心受到越来越多的关注。但是,为了加速风投的扩散,还需要做更多的工作。

在美国,科技行业变得越来越重要,美国也越来越多地把精力放在高科技产品上。科技比其他行业更能增加一个地区的财富,但是它也带来了危险——像旧金山和纽约这样的超级明星城市将变得越来越富裕,与此同时美国绝大多数地区将走向衰落。

尽管离开风投本地科技行业仍然可以发展——不再需要早期融资的大型科技公司可以选择转移到风投不去的领域,风投实际上非常重要。创业公司希望去资金充足的地方。研究表明,有大量风投的地区的创业公司历来表现得更好。例如,一直以来,硅谷公司的表现优于其他地区的公司。

与此同时,大型科技公司通常更愿意去有大量创业公司的地方。它们可以收购创业公司,也可以挖走这些公司的工程师。收购的可能性会吸引更多创业公司来到科技中心,最终形成滚雪球效应,大大增加这些中心的财富。但是这对于其他地区来说显然是无益的。

随着地区不平等担忧的加剧,人们越来越多地呼吁风投扩散,尤其要扩散到“铁锈地带”(Rust Belt,指已经陷入经济困境的美国老工业区)。一个观点是,如果风投走出传统科技中心,行业将紧随其后。

那么如何吸引风投走出传统科技中心?早在2007年,波士顿联邦储备银行的Carole Carlson和Prabal Chakrabarti就采访了一些风投领导人和获得投资的人,试图找到一些答案。

二者的采访表明,风投更可能投资不是传统风投中心的二线城市,只要这些城市有一个更加稳固的投资者基础和良好的历史回报。显然,传统投资中心在这两方面都表现得更好,这也说明为什么走出传统中心很难。

这些偏见背后的心理原因包括:害怕错失良机,羊群行为,倾向于认为历史回报反映了未来回报。从某种程度上讲,这些顾虑有其合理性。随着创业公司的发展,他们需要聘请大量有才干的管理者。但是在二线城市,大多数管理人员拥有的是非科技行业的经验,这些经验可能不能很好地转化。此外,二线城市的文化可能更保守,这使得员工不太愿意颠覆传统的商业模式。

面对风投的谨慎态度,二线城市可以采取哪些措施?Carlson和Chakrabarti的采访给出了五项举措。首先,城市及相应的州政府应该投资本地大学,推动大学升级,以培养出一批有才干的工程师和管理人员。此外,他们应该鼓励当地投资者成为天使投资者,形成当地投资者社区的核心。他们应该改善基础设施,建造好机场和优质酒店,方便风投的到来。他们应该提高生活质量,让市中心变得有吸引力,同时投资艺术。也许最重要的是,他们应该有自己的专注领域,如生物科技、机器人技术或者农业软件,而不是试图成为下一个硅谷。最后一种方法已经被匹兹堡等城市采用,这不仅可以产生集聚效应,可能还有助于市场营销。

至于VC本身,他们应该试图克服自己的偏见,探索新的地方。这不仅对国家有利,对风投自身的利益也有好处。研究发现,自2001年以来,硅谷创业公司的收益在减少。尽管顶级风投公司的表现往往优于公开市场,其余风投的表现就没那么好了。在美国中西部或者南部,有许多处女地。在这些地方,许多规模较小的风投可能会挖到自己的“金矿”。

编译:邓桂华。原文——https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-08-28/venture-capital-needs-some-geographic-diversity

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